В развалинах амфитеатра, который находится на окраине неназванного города, живет Момо - девочка загадочного происхождения. У нее нет родителей и носит она длинное, поношенное пальто. Момо неграмотна и не умеет считать, а также не знает сколько ей лет. На вопрос о ее возрасте она отвечает, что не помнит. Зато у нее есть дар - слушать. Общаясь с людьми она выслушивает их проблемы и помогает им. И если у кого-то возникают трудности, тому говорят: «Ступай к Момо». Эта фраза становится пословицей и девочка приобретает много друзей, среди которых и дворник Беппо.
Эта идиллия нарушается появлением «Серых господ», которые крадут время у других и живущих за счет этого. Они одеты во все серое, у них серая кожа, а на голове нет ни одного волоска. Эти «Серые господа» называют себя представителями банка «Сбережения Времени». Крадут его заявляя, что впоследствии отдадут время его владельцу, но чуть позже. Встретившись с ними однажды, люди потом забывают о том, что их видели, но помнят о их словах. В результате весь город страдает от мрачного влияния «Серых господ»: жизнь становится серой, люди перестают интересоваться чем-либо. У самих же господ есть сигары, сделанные из украденного времени, без которых они не могут существовать. На их пути встает Момо. Они пытаются вступить с ней в сделку, но попытка оказывается неудачной. После того, как жертвами «Серых господ» становятся лучшие друзья Момо она прибегает к помощи администратора Времени - Мастера Секундус Минутус Хора и черепахи Кассиопеи, видящей на полчаса вперед.
Мастер Секундус Минутус Хора останавливает время и дает Момо всего лишь час на то, чтобы победить «Серых господ» в замороженном мире, где только они и девочка могут двигаться. С помощью Кассиопеи Момо удается захлопнуть дверь их склепа. «Серые господа» погибают. Момо отпирает дверь склепа и выпускает на волю украденное время, которое возвращается к своим владельцам. Момо снова встречается со своими друзьями, а черепаха и Мастер Секундус Минутус Хора рады этому.