Повествование ведётся от имени племянника профессора Эйнджелла.
У рассказчика, при загадочных обстоятельствах, умирает двоюродный дед, Джордж Геммел Эйнджелл, профессор в отставке, крупный специалист по письменам.
Будучи наследником и душеприказчиком покойного, рассказчик изучает все архивы. В одном из ящиков находится странный глиняный барельеф, изображающий фантастическое чудовище, газетные вырезки, в основном, посвящённые психическим расстройствам и случаям буйного помешательства 1925 года, а так же работа профессора, носящая название «Культ КТУЛХУ».
Из рукописи выясняется, что барельеф делает скульптор Уилкокс в состоянии полусна, именно он и приносит его профессору Эйнджеллу. В то время молодого человека, как и множество других творческих людей, преследуют сновидения о циклопических городах. Старик уже видел подобное изображение раньше: полицейский инспектор Леграсс демонстрирует похожую фигурку на конференции в Сент-Луисе. На конференцию полицейский прибывает с целью сбора информации о секте, в захвате которой он принимал участие. О ней удалось выяснить крайне мало – участники её говорят немного, а среди профессоров только один вспоминает, что есть жестокое племя эскимосов, с подобными традициями.
Будучи в гостях у своего друга, племянник профессора обращает внимание на заметку в журнале, он описывает странный случай с брошенным судном. Выживший, помощник капитана Густав Йохансен, сжимает в руках идола неизвестного происхождения. Он рассказывает странную историю о пиратах, и резне учинённой ими. Команда корабля «Эмма» побеждает в схватке с разбойниками. Моряки вынуждены пересесть на яхту пиратов, так как их судно не пригодно для дальнейшего плавания. Они попадают на остров, на котором гибнет почти вся команда. О дальнейшем моряк не рассказывает.
Фотография в журнале, на которой изображена статуэтка Ктулху, возбуждает интерес племянника профессора. Он возобновляет своё расследование, и прибывает в Осло, рассчитывая поговорить с Йохансеном, но тот погибает при загадочных обстоятельствах незадолго до приезда исследователя. После себя он оставляет рукопись на английском языке. Из рукописи становятся ясны обстоятельства гибели моряков. Они наткнулись на странный остров. Все испытывали страх перед этим местом, но решили его осмотреть. Именно в это время Ктулху пробуждается ото сна, он виновен в гибели людей. Из всего экипажа в живых осталось только двое, но один моряк теряет рассудок, и умирает через несколько дней. Йохансену удаётся добраться до яхты вместе с сумасшедшим товарищем, но он понимает, что нет времени для набора скорости. Поэтому он направляет яхту прямо на чудовище, и таранит его. Ктулху распадается, на кусочки, но вновь начинает собираться. Однако, выигранного времени было достаточно для того, чтобы уйти на приличное расстояние.
Окончив своё исследование, племянник профессора понимает, что жить ему осталось недолго – последователи культа найдут, и устранят его.