Изумруд – рослая беговая лошадь, имеющий ноги и тело безупречных форм. Он живет в конюшне вместе с другими беговыми жеребцами и они не терпят друг друга. Несколько дней назад, из-за недостатка места, к ним в конюшню поселили молодую кобылу и неприязнь между жеребцами усилилась.
В день бегов Изумруда тщательно вымыли, высушили и вытерли. Главный наездник конюшни, англичанин, которого одинаково боялись и уважали люди и лошади, проверил готов, ли Изумруд.
Бега начались. Под руководством англичанина, Изумруд красивым бегом выигрывает.
Через несколько минут, распряженного Изумруда приводят к трибунам. Люди тесно обступают лошадь, рассматривают его ноги, бока, шерсть и кричат, что это фальшивый рысак, поддельная лошадь, обман и мошенничество и требуют вернуть деньги назад.
Ничего не понимающего Изумруда – ведь он выиграл – отводят назад в конюшню. Пошли скучные дни. Приходили какие-то люди, осматривали его ноги, зубы, терли шерсть и кричали друг на друга. Потом вывели из конюшни и долго-долго вели по каким-то улицам, привели на вокзал, посадили в вагон, привезли в какую-то деревню и заперли в конюшне, отдельно от других лошадей. И снова приходили какие-то люди, осматривали его. Главным в этой конюшне был человек, к которому Изумруд испытывал неподдельный ужас. Однажды, этот человек положил ему в кормушку овес странного вкуса. Изумруд почувствовал в животе резь, которая увеличивалась с каждой минутой. Наконец она стала нестерпимой, перед глазами закружились огненные колеса, тело стало дряблым, ноги подкосились и жеребец упал. Какая-та сила несла его вниз в глубокую, холодную яму. Ухо его еще уловило грубый человеческий окрик, но он уже не почувствовал, как его толкнули в бок каблуком.