Олег собирается в военный поход, для того, чтобы отомстить хазарам за их набеги. Ему навстречу из леса выходит волхв. Олег к нему подъезжает и просит сделать ему предсказание. Старец предсказывает ему смерть от его коня, которого Олег очень любит. Олег верит в предсказание и прощается с конём, приказав хорошенько за ним ухаживать:
Покройте попоной, мохнатым ковром,
В мой луг под уздцы отведите;
Купайте, кормите отборным зерном,
Водой ключевою поите.
Вернувшись из похода Олег хочет проведать старого боевого друга – но получает известие о его смерти. Расстроенный, он клянёт кудесника, и отправляется к лошадиным останкам. Прощаясь Олег наступил на череп коня, из которого выползет змея и жалит князя.
Из мертвой главы гробовая змия,
Шипя, между тем выползала;
Как черная лента, вкруг ног обвилась,
И вскрикнул внезапно ужаленный князь.
Предсказание сбылось!